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第一季度,新秀丽亏损近8亿美元。新秀丽2020年的

新秀丽(01910-HK)产品销往100多个国家。作为世界上最大的时尚箱包企业,该公司的历史可以追溯到1910年。该公司的前身是施瓦德皮箱,它成立于美国,已经发展了100多年。凭借其高质量的产品和品牌声誉,2017年新秀丽给母公司的净利润高达3.34亿美元。在最辉煌的时刻,该公司的市值超过500亿港元。

值得注意的是,新秀丽在市值最大时被著名的卖空机构蓝鲸(Blue Orca)击中。

人均(虎鲸)销售一空。自2018年5月以来,该公司的市值下降了近80%,但现在还不到100亿英镑。在被虎鲸销售一空后,该公司的业绩也逐年下滑,2018年和2019年的净利润分别为2.37亿美元和1.33亿美元,同比下降29.17%和44.02%。

门店持续扩张,业绩却在下行

近年来,新秀丽继续扩张。2019年,该公司自有零售店总数将达到1294家,2018年和2019年分别净增84家和43家。尽管自有零售商店在增长,但2018年营业收入仅同比增长8.77%,2019年下降4.17%。过去两年的净利润也分别大幅下降。

这在2019年更加明显,当时该公司的收入和净利润双双下降。2019年,收入为36.39亿美元,同比下降4.17%,归属于母亲的净利润为1.33亿美元,同比下降44.02%。

作为公司的第二大市场,亚洲市场2019年的净销售额为13.13亿美元,同比下降0.8%,主要是由于香港事件和韩国消费疲软导致的市场销售额下降。作为公司的第三大市场,2019年欧洲市场的净销售额下降了1800万美元,至7.92亿美元,主要是因为不利的外汇兑换对报告的净销售额约4400万美元产生了影响。排除这一影响,欧洲市场的净销售额略有增长,而拉丁美洲是该公司最小的市场,2019年净销售额下降了5.5%。

该公司2019年净利润的下降率远远超过其净销售额的下降率,主要是因为美国对中国商品征收关税,导致毛利率从2018年的56.5%下降至55.4%,分销支出占净销售额的百分比从2018年的31.91%上升至2019年的33.07%,导致净利率进一步下降。

全球疫情蔓延,一季度亏损近8亿美元

在疫情爆发前,新秀丽的产品竞争力在过去两年有所下降,盈利能力大幅下降。然而,新秀丽在2020年遇到了新的皇冠流行病的影响,这进一步恶化了新秀丽在2020年第一季度的表现。截至2020年3月31日,公司净销售额达6.01亿美元,同比下降27.7%。股东应占净利润损失高达7.87亿美元,主要是由于约8.2亿美元的减值成本。然而,排除这种影响,归属于公司股东的净利润损失约为4300万美元。

从区域角度来看,中国市场是公司的一个重要市场。流行期与中国春节假期的高峰期相吻合。该公司的自营商店已经关闭,旅行限制极大地影响了中国的业务。第一季度,亚洲地区的净销售额同比下降34.0%。